世人皆困于利,焉知天下之势

文章比较长,大概7000字,可以泡杯茶慢慢看。


一、愈演愈烈的国际局势

 

最近发生了很多事,网上指责老大哥的声音不绝于耳,最典型的就是现阶段我们不应该跟灯塔对着干,应该妥协应该继续韬光养晦等等,对老大哥的战略选择和各种政策又是质疑又是嘲讽,俨然普天之下就他最能,你能你上啊,既然轮不到你就好好一边待着吃你的瓜。在这里我想说的是芸芸众生皆只识别眼前之利,有几人能知天下之势。不止不识不知,还大放厥词各种带节奏。对于当下和未来几年的局势很多人也许要几年之后才能明白过来。

对于贸易战很多人觉得我们没有继续韬光养晦,早早暴露了雄心壮志,使得灯塔视我们为眼中钉,才有了今天这种局面。你以为大国之间核心利益的冲突是你低调隐忍就能够避免的么,像贸易战或者金融战这种事情是你想躲就能躲得开的么?如果现在继续韬光养晦,我想用不了几年整个中华民族都是满满的悔恨,悔当初不没有把握住难得的战略机遇。

关于国际局势的分析大家可以回顾过去的一篇文章《放眼国际局势看老大哥一系列改革》,其中就对老大哥面临的国际局势和“百年未有之大变局”的机会做了论述。而现在局势只不过是照本宣科的往下演义而已,并未有大的变化。唯一的变化就是局势更为激烈,北极熊的处境更为艰难,在灯塔的威逼利诱之下做出万劫不复之抉择怕是迟早的事。从最近的特普会及后续演化来看显然双方并没有谈妥,北极熊暂时也没有倒向灯塔,而灯塔也绝不会就此善罢甘休,方方面面会紧逼北极熊,俄罗斯面临的压力会进一步加大,除了面临各种制裁之外金融系统也将面临空前的危机,汇率、股市、债市甚至于银行都会成为灯塔下一步的目标,所以未来看到北极熊的股债汇被吊打也不足为奇。但是如果真要伤害老大哥核心利益对普京来讲肯定是一个非常艰难的选择。而灯塔的目的也很明确,就是通过此来彻底消解老大哥和北极熊的战略协同效应,尽量解除老大哥对北极熊的策应,为下一步彻底解决北极熊做准备。当然这个过程中伊朗作为中东唯一例外的势力,显得是如此的格格不入,在彻底解决北极熊之前解决伊朗也是西方重要的战略目标,要不然伊朗不会有现在的局面,可惜伊朗始终是下不了决心,本有一步好棋可选,现如今非要选择一个下下之策。霍尔木兹海峡岂是你伊朗说封锁就能封锁的。恐怕伊朗放出这个话之后自己都后悔了,不封锁吧懦弱之态溢于言表,要是真封锁吧,怕是到时不得不面对灯塔的军事打击,如果真到这个地步其结果可想而知。想必此时伊朗的领导人是极羡慕金正恩同学的,可惜啊,一切都是自己的选择,能怨得了谁呢。

最近有个传言估计不少人也听过,就是传言老大哥出Bing叙利亚,省省吧老大哥的战略选择能力岂是北极熊可比的,现阶段老大哥怎么可能在中东做太多的战略投入,最多就是尽可能的支撑一下伊朗,反正原油也是我们的战略需求。中东目前大势已定,这个时候的战略投入基本都是无谓的战略消耗。老大哥在这个地区真正的战略投入要等到乱局之后,或者是全球性危机愈演愈烈之际,而此时也正是一带一路真正铺开之时。

现阶段老大哥真正的战略重心还是在西太包括南海。西太作为美元霸权的一个重要支柱(北约是另外一个),将是老大哥人民币国际化路上必须要解决的一环。在这个区域的准备和动态大家从新闻上也能明显的感受的到,湾湾或钓鱼岛都可能突破点至于最终如何选择那也要看局势的需要。留意新闻的朋友可能已经注意到现在金门都已经用上大陆的水了,那湾湾用上大陆的水电煤气,换上二代身份证难道会很遥远么?

 

二、央行到底有没有放水?


关于最近的货币政策想必是大家最关心的问题了。尤其是7月23日央行开展了中期借贷便利(MLF)操作5020亿元,更是让媒体和一些自媒体忘乎所以,惊呼央行史无前例大放水。好吧,就看看到底有没有放水。为此我特意翻了一下数据,7月份货币投放量为6200亿,而回笼量高达12000亿,货币净投放是负的5800亿!哪来的放水?好吧,是不是7月没放水,前几个月放了啊,好吧,我特意把今年以来的数据都拉出来看了一下。从一月到7月底,市场净投放资金为负的12000亿。也就是实实在在的从市场回笼了1.2万亿的流动性啊,你家放水是这么放得?从这一侧面也就能够说明上半年去杠杆执行的是多么坚决,要不也会被有那么多债务违约和P2P爆雷。只能说上半年这刀子下得确实狠,强行手术失血问题还是有点严重。这强行手术不能直接手术完就该挖坑埋了啊。这本来是防范系统性风险,这样下去倒好直接给引爆了。这不年中的会上作了微调嘛,明确要求杠杠呢还是坚定的要去,但是得把握好力度和节奏。手术该做还得坚决要做,不能抬到手术台不动刀就下来啊,只不过是下刀子前该上点麻药就上点麻药,该注意力度就注意力度。无论如何都是为了守住不发生系统性金融风险底线。一直在强调守住底线守住底线,足矣说明问题的严重程度。

央行这次中期借贷便利(MLF)操作全部为1年期,操作量为 5020亿元,利率3.30%不变,而7月份到期MLF为4313亿元,其中一年期仅为733亿元,剩余的3580亿元全部为6个月期,表明央行在MLF续作上继续收短放长,其实就是提高了资金的使用成本,进一步抬升了市场利率中枢,这是收紧的标志。这次操作也说明了央行暂无意加息,但通过公开市场操作有意进一步引导长期利率走势,抬升长端利率,在保证流动性充裕的前提下温和去杠杆,稳健中性的货币政策并未改变。这个时候还幻想宽松放水的可以省省了,当然你也可以坚持你的期盼和奢望,怕是到时候等到的不是放水而是西北风,哦对了,已经立秋了,反正西北风也不远了。

也许有人就问了,既然央行在引导长端利率上升,那为何Shibor利率最近大幅走低呢(Shibor,上海银行间同业拆放利率(Shanghai InterbankOffered Rate,简称Shibor)。银行的朋友可能最有体会,现在银行的流动性应该是非常充足的,只是堵在银行端,无法有效的流向市场,但钱是有成本的啊,银行想放出去啊。最近上海首套房利率打九折之后又迅速被叫停就说明了这一点,为了能够抢占客户银行也是够拼的,余温尚在的政治局会议精神的红线都敢踩。由于央行刻意抬升长期利率,不出意外的话下图1中Shibor的走势也很快会掉头。但是流动性堵在银行端这个问题尚需政策引导,对于实体经济,尤其是小微企业的政策将进一步宽松,融资难融资贵的问题将得到极大的缓解。很早之前就提过的供应链金融不失为一种将流动性导向实体的合理货币传导机制。不出意外的话下半年M2的数据会有抬头,但肯定幅度有限请勿报过多期望。

图1.各期限品种Shibor历史走势图


对于有些媒体动不动就鼓吹宽松,鼓吹放水,利用片面信息误导大家。更有甚者有些既得利益集团罔顾大局,只图私利,可以说是威逼利诱妄图改变高层既定战略和政策方向,更甚者一些媒体、专家、大V、公知假借为民请命,实则扰乱视听,助纣为虐。又有很多所谓的砖家呼吁ZF应该采取必要的措施保增长,又是减税,又是推迟房产税,谁说必须要保住经济增速了?尤其是当前这种局势下,大家都清楚次贷危机并未真正的结束,只是美联储的几轮QE将问题进一步掩盖和拖延,但是出来混的终究都是要还的,美联储的匆忙加息也是未来将来危机来临时不至于裸奔,没有任何的货币政策空间可以使用。这个时候透支货币或者财政政策来对抗大的经济周期甚至于经济危机,简直就是杯水车薪,不光不能改变结果,而且政策空间和财政潜力透支之后将来危机真正来到之时你也只有束手受着的份,危机之后的复苏必定也是最慢最乏力的。对此,年中的政治局会议对于下半年也给了明确的定调,“保持经济社会大局稳定,保持经济运行在合理区间”,什么叫合理区间,以我的理解在现有的增速基础上往下浮动哪怕两个点都可以称之为合理区间。

  无论从供给侧改革,还是紧货币去杠杆,乃至于现在的贸易战老大哥的应对都是合乎规则,并且为未来预留了充足的政策空间和财政潜力。现在已经不是谁比谁好的问题了,而是实实在在到了一个比烂的阶段,能够熬过去,并且最先最快复苏的必定就是将来的赢家。所以大家期待的这些工具或者政策肯定会用,但绝不是现在。

 

三、政治局会议的几点理解


关于政治局会议的新闻通稿早就建议大家看了,不知道真正认真看过的有多少。今天就这次会议简单说几点理解。

首先,就是对当前形势的分析以及下半年经济工作的整体定调。“当前经济运行稳中有变,面临一些新问题新挑战,外部环境发生明显变化。要抓住主要矛盾,采取针对性强的措施加以解决。要保持经济社会大局稳定,深入推进供给侧结构性改革,打好“三大攻坚战”,加快建设现代化经济体系,推动高质量发展,任务艰巨繁重。要坚持稳中求进工作总基调,保持经济运行在合理区间,加强统筹协调,形成政策合力,精准施策,扎实细致工作。”所谓外部环境发生的明显变化想必大家也能够切身感受得到,就是全球经济复苏态势乏力,贸易战、地缘政治、主要经济体货币政策变化等给全球经济和金融市场带来了更多不确定性,说白了这种不确定性无疑会加剧全球经济恶化,甚至于加快加剧全球性的经济危机。基于对局势判断对下半年主要的经济任务做了部署,重点强调的是经济社会大局稳定以及保持经济运行在合理区间。大家可以想一下到底什么大的变化可能会出现经济社会大局不稳,我的理解是国际局势的急剧恶化,全球性经济如约而至,同时,由于大国之间的博弈进一步加剧危机,甚至于老大哥跟灯塔全面摊牌,全力冲击美元霸权。因此这里定调的合理区间我认为是在现有增速的基础上下降两个点都是合理的。

其次,对货币政策和财政政策部署以及去杠杆工作的要求。“ 坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。”把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏。” 无论宽松的呼声多高压力多大依然咬定紧货币去杠杆,只是去杠杆执行方式上不能像上半年那么野蛮,刀还是下的,只不过把砍刀收起来换手术刀了。对于财政政策继续延续积极态度,定调的财政和货币政策是保持经济大局稳定的基础,而六稳定则是对做好经济大局稳定更为具体的安排。

其中为了稳经济提出了“深化供给侧结构性改革补短板作为重点任务,尤其是加大基础设施领域补短板的力度,并且要求实施好乡村振兴战略。”这本质上是一种以内需稳经济手段,这里一再强调是稳经济,而不是保经济,一字之差,万千之别。

再次,就是对于大家都关注的房地产问题定调,现在房地产问题俨然已成为一个严重的经济问题,这次定调的言外之意就是宣告房地产的历史使命就此结束。“下决心解决好房地产市场问题,坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。”所谓的长效机制现阶段最重要的就是房产税了。关于房产税最近大家也听到不少风声,很多前期的准备工作已经落实,快的话明年中大概率会落地。结合国际局势的发展,老大哥财政政策和货币政策真正迎来施展的空间应该是在明年下半年。也许很多人会纠结到底房产税怎么征,现在网上也是穿的有各种版本,我能告诉你的就是作为未来重要税源的房产税一定会征到很多人疼,也许很多事想看看到底是疼,还是很疼,还是非常疼之后再说。可惜的是很多事事到临头的时候就由不得你那么从容的选择了。还记得对于天量债务解决方式的推断么,一部分ZF打包,低息置换,烂账以后慢慢还,另外一部分就转嫁到了其他人手里,就是房奴,借贷的这部分人。按计划今年应该是债务置换的收官之年。这几个时间放在一起不知是单纯的巧合还是刻意的安排,几年之后再来回顾的这段历史的话应该会显而易见。

再次,重申改革开放,“推进改革开放,继续研究推出一批管用见效的重大改革举措。要落实扩大开放、大幅放宽市场准入的重大举措,推动共建“一带一路”向纵深发展,精心办好首届中国国际进口博览会。无论是贸易战如何发展都不该老大哥开放之决心,其目的无非两点一是吸引国际资本,让资本流入国内为我发展所用,二就是产能的输出,尤其是一带一路国家。”

最后,就是特别部署了民生保障和社会稳定工作。 “第六,做好民生保障和社会稳定工作,把稳定就业放在更加突出位置,确保工资、教育、社保等基本民生支出,强化深度贫困地区脱贫攻坚工作,做实做细做深社会稳定工作。” 还多人没有意识到这一点背后的含义,结合我对局势的分析,你们应该很容易理解为何特别部署这两方面了。细想之后想必很多老读者都会不寒而栗。时局之艰并不遥远,哪有那么多岁月静好,只不过很多时候只是别人在替你砥砺前行,而这一次很可能无人能替。另外,8月7日人民日报发表署名文章《风雨无阻创造美好生活》,这篇文章值得大家仔细看一下,今天的中国,正经历一场成长的风雨,而且还有些大。此时面朝大海哪来什么春暖花开,我看到的只是风起云涌,大雨将至。

 

四、资本市场相关影响及判断


其实前面的很多内容并不着急更新,但是这一部分不行,因为以我的观察和推断,未来一段时间国际资本市场将迎来巨大的动荡,尤其是新兴市场的汇市和股市,包括北极熊的卢布和股市。这种动荡一旦蔓延开来全球性危机也将如约而至,而百年未有之战略机遇窗口也将为老大哥打开。已在泡沫中狂欢太久的美股美债将怕是必将难以幸免。关于美元指数上这周五我已单独在留言中回复,美元指数到这个位置已尽力竭,参与的机构朋友请留意风险。到现在的位置灯塔几乎已经费尽九牛二虎之力才强推美元指数至96到97一线,至此已是手段几乎用尽,势成强弩之末,所以奉劝相关的机构留意风险,看清楚,仅仅对机构而已。

最近有新闻说A股市值已退居世界第三,很多人又是各种嘲讽奚落。 A股跌怎么了,在全球危机来临之际主动放低重心难道不是好事?你们看到的是赚钱是逐利,而老大哥看到的是如何在这场风暴之中取得最有利的位置。而且关于股市我早在去年11月2日的文章中就给出了明确的结论和逻辑,而且那篇文章是十九大结束之后我赶紧就更新了。现在看来指数已经在我当时的基础上下行了600点以上,但是我的观点依然不改。名利二字太小,绝非老大哥之格局。因此,以此去判断一些局势和政策必然差之毫厘谬以千里。不要急,很多事要慢慢来,我说过对于过程比任何人都悲观,而对于结局我又比任何人都乐观,对中国的资本市场也一样。如果不出所料的话待成爱落定之时,A股将成为全球最具吸引力的市场,到时巨大的虹吸效应会让全球资本趋之若鹜。很多时候进并非为了进,很多时候退也并非只是为了退。

另外,对于p2p、理财我一直不厌其烦的提醒嘱咐,按说老读者都不应该踩雷,可最终依然是有人铤而走险。值得欣慰的是无论是A股还是P2P、理财等还是有不少朋友听从了建议,保住了未来最珍贵的资本。另外,P2P Bao雷最近也发生了集体ShangFang之事,对于这种事我要说的是中国经济一切都还是在规则内运行的,老大哥所有行为都是符合现有规则都是可以解释的,最后谁会成为倒霉蛋并不是国家决定的,而是经济规律决定,当然也很大部分是你自己决定的。投资理财,P2P如此,楼市亦如此。你能够做得就是尽可能的提升自己,让自己尽可能远离成为倒霉蛋的可能,我可以在大势上做一下分析和引导,但无论什么时候对你来讲,最大的资本是你自己。


五、关于疫苗之事


最后说一点对于疫苗之事的看法吧。

首先,不能因为此次疫苗之事就一棒子打死国产疫苗,我们传染病的控制所取得的巨大成就正是得益于国家推行计划内免费接种和计划外知情自愿自费的二类疫苗补充接种。

其次,那篇疯传的文章明显利用了父母的恐慌,国人的愤怒。有些人一气之下要么不打国产疫苗,要么就动不动移民。提醒大家还是一颗理性的心,也要提高警惕,防止因为情绪失控被别有用心的势力利用。就这个是我也问了医药界和从事疾控工作的朋友,大家也认为这个事虽然严重,但也确实存在被放大的成分。

关于这个事的处理高层也先后作出指示,这下基本可以确定会从严从重从速处理此事,当然也有可能会矫枉过正,但是事关人民安全健康大事,即便是阶段性矫枉过正又有何妨。这其中证监会的处理也是顺应民意,紧急就退市新规做了修改,算是紧急为涉事企业挖了个坑,埋了,该埋!

这个事本身需要敦促监管体系完善,补偿制度落实,甚至于相关立法的落地,当然也需要ZF和监管部门有更强的担当和公信力。我们是有问题是存在很多需要改善的地方,但那个国家的发展不是渐进的,我们现在所经历的问题又有那个资本主义国家没有经历过呢?老大哥需要时间,尤其是处在现在这样一个关键的历史时期,需要大家多一份理性和理解。

很多年之前朋友跟我聊起大学毕业生最应该具备的是什么,我回答说只有三个心足矣,爱心,责任心和同理心。大家可以想一下是否合理,说实话这里的很多读者连三个心是都不具备的,没有关系,人总是需要在合适的时期收获成长,如果觉得我说的在理希望你具备这三个心,并且在以后的工作和生活中与你常伴。

说实话本来关于这个事我想单独成文的,因为这个事往大里就不得不讲到Zheng改,但现在还不是时候。

 

尾记


这篇文章内容比较多,该说的应该差不多都说到了。写过不少东西,从来没请大家转发过文章,但这篇文章如果大家觉得必要的话希望还是转发一下,虽然很多事现在再准备已经来不及了,但仍然有些事有些准备现在还可以去做,不至于事到临头还茫然不知。不止老大哥要有底线思维,很多人很多企业很多家庭也需要。

 

好了,今天就到这里吧。

 

有心的朋友统计了所有更新的文章,文章加留言回复差不多有二十万字了,说实话我都没想到有这么多,看来我还是挺能唠叨的。嗯,二十万字差不多也算一本书了,今天就开一次打赏算是稿费吧。当然大家打不打赏都一样,该写的我还会继续写,该说的我也会继续说。我其实并在意打赏本身的钱,而是在意这种认同感。说实话这点钱我一两天就可以从市场中拿到,这就是为何这里从来都没有广告。

 

 

免责声明:本公众号所有文章是本人对于国际局势和宏观经济的分析,所有观点不构成任何投资建议,各位读者切勿听风就是雨,希望这里是你看世界的窗口,也希望通过这些文字能够给各位更多的观察和思考,大家都是成年人,对于任何事都应该有自己理性的判断能力。

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